一、核心觀點(diǎn)

◎基建方面，本周華東等地氣溫回升，基建在建項(xiàng)目需求或企穩(wěn)，出現(xiàn)環(huán)比更大降幅的可能性不大；重點(diǎn)關(guān)注華北地區(qū)水利項(xiàng)目和華東地區(qū)鐵路項(xiàng)目?jī)深愋枨蟆?/span>

◎地產(chǎn)方面，本周房建需求或仍在季節(jié)性因素主導(dǎo)下，繼續(xù)呈現(xiàn)下行趨勢(shì)；現(xiàn)階段房建支撐點(diǎn)主要在于一二線城市的城中村和產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目。

◎建材價(jià)格方面，從需求看，華東等地天氣好轉(zhuǎn)，基建項(xiàng)目需求或優(yōu)于房建出現(xiàn)階段性止降企穩(wěn)，但整體需求走勢(shì)預(yù)計(jì)在房建需求下滑的拖累下仍以季節(jié)性偏弱為主；從供給看，水泥產(chǎn)量繼續(xù)受冬季錯(cuò)峰影響繼續(xù)下降，而玻璃和螺紋鋼產(chǎn)量增加，因此供給支撐出現(xiàn)分化；從庫(kù)存看，各品種也出現(xiàn)分化，水泥庫(kù)存下降，而螺紋鋼和玻璃庫(kù)存微增。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)本周建筑材料價(jià)格或繼續(xù)呈現(xiàn)窄幅震蕩行情。

二、正文

1. 重點(diǎn)事件聚焦

1.1 基建：增發(fā)國(guó)債第二批項(xiàng)目清單下達(dá)，主要投向北方地區(qū)防洪防澇項(xiàng)目

近日，國(guó)家發(fā)展改革委商有關(guān)部門下達(dá)2023年增發(fā)國(guó)債第二批項(xiàng)目清單，共涉及增發(fā)國(guó)債項(xiàng)目9600多個(gè)，擬安排國(guó)債資金超5600億元。截至目前，前兩批項(xiàng)目涉及安排增發(fā)國(guó)債金額超8000億元，1萬(wàn)億元增發(fā)國(guó)債已大部分落實(shí)到具體項(xiàng)目。

第二批項(xiàng)目清單包括以海河、松花江流域等北方地區(qū)為重點(diǎn)的骨干防洪治理工程、其他重點(diǎn)防洪工程、灌區(qū)建設(shè)改造和重點(diǎn)水土流失治理工程、城市排水防澇能力提升工程、重點(diǎn)自然災(zāi)害綜合防治體系建設(shè)工程等領(lǐng)域項(xiàng)目。項(xiàng)目的建設(shè)實(shí)施對(duì)加快完善我國(guó)防洪工程體系、應(yīng)急管理體系，系統(tǒng)化提升防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)能力，更好保障人民群眾生命財(cái)產(chǎn)安全具有重要意義。

下一步，國(guó)家發(fā)展改革委將按照黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，會(huì)同有關(guān)部門督促各地高質(zhì)量推進(jìn)項(xiàng)目建設(shè)，加快資金撥付使用，盡快形成實(shí)物工作量。同時(shí)，加強(qiáng)項(xiàng)目監(jiān)管，著力把項(xiàng)目建設(shè)成為民心工程、優(yōu)質(zhì)工程、廉潔工程。

國(guó)債資金下達(dá)，意味著國(guó)債發(fā)行繳款部分由國(guó)庫(kù)重新回流至銀行間，有助于緩解資金面壓力。國(guó)債資金投入使用后，一方面有助于支持災(zāi)后恢復(fù)重建和提升防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)能力，是補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)、惠民生的重要安排，另一方面，有利于帶動(dòng)國(guó)內(nèi)需求，特別是北方地區(qū)的水利和市政項(xiàng)目。

1.2 地產(chǎn)：住建部定調(diào)明年樓市政策，強(qiáng)調(diào)“房住不炒”原則

12月21日至22日，全國(guó)住房城鄉(xiāng)建設(shè)工作會(huì)議指出，明年的工作要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破，重點(diǎn)抓好4大板塊18個(gè)方面工作。

1）住房和房地產(chǎn)板塊，要堅(jiān)持房子是用來(lái)住的、不是用來(lái)炒的定位，適應(yīng)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化新形勢(shì)。

2）城鄉(xiāng)建設(shè)板塊，要深入踐行人民城市理念，把增進(jìn)民生福祉、推進(jìn)共同富裕作為出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)，打造宜居韌性智慧城市，建設(shè)宜居宜業(yè)和美鄉(xiāng)村。

3）建筑業(yè)板塊，深化建筑業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，持續(xù)在工業(yè)化、數(shù)字化、綠色化轉(zhuǎn)型上下功夫，努力為全社會(huì)提供高品質(zhì)建筑產(chǎn)品，打造“中國(guó)建造”升級(jí)版。

4）基礎(chǔ)支撐板塊，適應(yīng)從解決“有沒(méi)有”轉(zhuǎn)向解決“好不好”的要求，大力加強(qiáng)基礎(chǔ)性工作，為推動(dòng)住房城鄉(xiāng)建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展筑牢根基。

此次會(huì)議，住建部強(qiáng)調(diào)“房住不炒”的原則，并提出房地產(chǎn)發(fā)展的新模式。具體包括三大工程：一是保障性住房建設(shè)，通過(guò)增加政策性住房供給來(lái)滿足中低收入家庭的住房需求；二是城中村改造，以提升居住條件，優(yōu)化城市空間布局；三是“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，增強(qiáng)城市應(yīng)對(duì)緊急情況的能力。在新政策的引導(dǎo)下，2024年的房地產(chǎn)市場(chǎng)將更加注重穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展，三大工程所承擔(dān)的角色以托底樓市、保障民生為主，樓市的放寬松政策以銷售情況為導(dǎo)向，房住不炒為底線，實(shí)行有限度的寬松。

2.價(jià)格：上周建筑材料行情0漲12跌3穩(wěn)

截至2023年12月22日，周內(nèi)建筑材料價(jià)格漲價(jià)品種為0個(gè)，較上周減少2個(gè)；下跌品種為12個(gè)，較上周增加5個(gè)；持穩(wěn)品種為3個(gè)，較上周減少2個(gè)。

漲價(jià)品種：無(wú)

跌價(jià)品種：加氣塊>粉煤灰>礦渣粉>水泥>機(jī)制砂>碎石>浮法玻璃>天然砂>木方>腳手架>熟料>螺紋鋼

持平品種：混凝土、砂漿、建筑瀝青

雖然供給和庫(kù)存端仍存一定支撐，但需求大幅走弱的拖累力度更占上風(fēng)。因此，上周建筑材料價(jià)格出現(xiàn)普跌行情。

3. 地產(chǎn)、基建需求分析

建筑業(yè)下游需求：截至2023年12月22日，周內(nèi)250家水泥廠出庫(kù)量548.8萬(wàn)噸，環(huán)比減少7.65%，同比減少26.6%。

水泥出庫(kù)量環(huán)比和同比繼續(xù)下行，降幅走闊。七大地區(qū)中，僅西南地區(qū)環(huán)比增加2.6%，其余地區(qū)均下降。西南地區(qū)需求回升主要是因?yàn)榇ㄓ宥唐诃h(huán)保管控因素解除，下游提貨補(bǔ)庫(kù)。華中、華北和華東環(huán)比降幅超10%，主要受近期寒潮天氣集中和央國(guó)企關(guān)賬抑制需求影響。

基建重大項(xiàng)目需求：截至2023年12月15日，周內(nèi)250家水泥廠水泥直供量215萬(wàn)噸，環(huán)比減少10.4%，同比增加2.9%。

基建用材需求環(huán)比降幅大幅增加，從-1.6%回落至-10.4%。華東、華中等重大項(xiàng)目集中地區(qū)均出現(xiàn)因天氣影響，基建項(xiàng)目無(wú)法正常施工的情況。但相較于去年同期，基建用材仍表現(xiàn)出較好韌性，水泥直供量同比連續(xù)兩周保持在+2.5%以上。

房建需求：截至2023年12月22日，周內(nèi)506家攪拌站混凝土發(fā)運(yùn)量217.5萬(wàn)方，環(huán)比下降6.3%，同比下降16.0%。

分區(qū)域看，僅西南地區(qū)環(huán)比增加2.0%，其余地區(qū)環(huán)比均下降。其中，東北、華中和華北地區(qū)降幅較大。七大地區(qū)均不同程度下降。其中，環(huán)比降幅較大的地區(qū)是華中和東北。

4. 本周重點(diǎn)關(guān)注

基建方面，本周華東等地氣溫回升，基建在建項(xiàng)目需求或企穩(wěn)，出現(xiàn)環(huán)比更大降幅的可能性不大；重點(diǎn)關(guān)注華北地區(qū)水利項(xiàng)目和華東地區(qū)鐵路項(xiàng)目?jī)深愋枨蟆?/span>

地產(chǎn)方面，本周房建需求或仍在季節(jié)性因素主導(dǎo)下，繼續(xù)呈現(xiàn)下行趨勢(shì)；現(xiàn)階段房建支撐點(diǎn)主要在于一二線城市的城中村和產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目。

建材價(jià)格方面，從需求看，華東等地天氣好轉(zhuǎn)，基建項(xiàng)目需求或優(yōu)于房建出現(xiàn)階段性止降企穩(wěn)，但整體需求走勢(shì)預(yù)計(jì)在房建需求下滑的拖累下仍以季節(jié)性偏弱為主；從供給看，水泥產(chǎn)量繼續(xù)受冬季錯(cuò)峰影響繼續(xù)下降，而玻璃和螺紋鋼產(chǎn)量增加，因此供給支撐出現(xiàn)分化；從庫(kù)存看，各品種也出現(xiàn)分化，水泥庫(kù)存下降，而螺紋鋼和玻璃庫(kù)存微增。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)本周建筑材料價(jià)格或繼續(xù)呈現(xiàn)窄幅震蕩行情。

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