摘要：全球經濟發展受三年疫情影響巨大，且外部環境復雜嚴峻。2023年是疫情后開放元年，國內經濟恢復面臨新的困難和挑戰。從建筑行業及砂石骨料行業來分析，首先是地產行業泡沫突出，資金壓力較大，一些企業經營困難，導致國內建材需求不足，出現砂石骨料量價齊跌現象；建筑業和地產業GDP的增加，對穩定國內經濟大盤有重要意義。中央金融工作會議提出，加快保障性住房等“三大工程”建設；城鎮化率預計2030年達到70%，增加地產新開工面積；今年中國財政四季度1萬億國債和2.7萬億專項債的具體投向領域；“一帶一路”沿線國家一起拉動進出口貿易量；因此長期來看，我國經濟具有強勁發展韌性和潛力，向好的基本面沒有改變。目前疫情后，經濟恢復仍然處于陣痛期。預計2024年在地產，基建齊發力下，砂石需求及價格穩中向好發展。
一、建設用砂石供應分析
砂石骨料是基礎設施建設工程用量最大的材料，我國每年產銷量約200億噸，占世界總量的一半。我國經濟盡管面臨一些挑戰和下行壓力，但總體延續恢復發展態勢。三季度GDP同比增長3.9%，增速較二季度上升了3.5個百分點，充分顯示出中國經濟的韌性。
據百年建筑網不完全統計，截止到2023年底，砂石礦山約16505個。隨著環保政策趨嚴，行業標準日趨完善，建筑骨料行業開始往集約化、規模化方向轉型升級，大批中小企業淘汰出局，機制砂石占比逐年上升。根據工信部 2019年發文，我國機制砂石已占建筑骨料的 70%左右，且該比例仍在提高。我國砂石礦山資源豐富，機制砂產能主要受行政約束之下的開采權限制。
近年來，國家為保護環境，打擊非法砂石開采，針對砂石行業出臺了一系列政策，嚴控礦山審批，嚴格限制“小、散、亂”的礦山開采方式。2016-2019 年間，大批中小礦山退出，我國砂石礦山企業數量從近 5 萬家銳減至 1.5 萬家左右；隨著環保政策趨嚴，行業標準日趨完善，建筑骨料行業開始往集約化、規模化方向轉型升級，大批中小企業淘汰出局，機制砂石占比逐年上升。
從全國砂石礦山企業分布情況來看，我國機制砂石產能主要集中在西南、華中和華北地區，三個地區礦山企業合計數量占全國總量的近六成。其中，西南地區砂石礦山資源最為豐富，砂石礦山企業數量占全國比重達到33%。
從樣本企業開機率來看，截至2023年12月13日，據百年建筑網調研，樣本企業砂石礦山廠開機率為67%，11月初全年開機率最高，為71%。2月初全年開機率最低，為19%。2023年1月春節較早，一月下旬，南方廠家逐步停工停產，北方企業受溫度影響停工較早，砂石開機率呈下降趨勢。二季度，砂石廠家開機率在前期上升，氣溫逐步回暖，廠家開機生產。三季度，臺風等極端天氣影響市場，且天氣多雨，沿海廠家生產情況不穩定。四季度前期，開機率穩中偏強運行，部分市場趕工期，廠家開機情況好轉，供應量上升。北方黑龍江等地受極端暴風雪天氣影響，廠家生產受到影響，開機率下降。
從樣本企業產能利用率來看，截至2023年12月13日，據百年建筑網調研，樣本企業砂石礦山廠產能利用率為45%，12月初全年產能利用率最高，為46%。2月初全年產能利用率最低，為9%。全國砂石產能利用率和開機率走勢一致，春節前后，項目停工停產，部分砂石廠家選擇停工放假，供需雙降，產能利用率達到最低點。12月中下旬，山東、河南等區域出現罕見大雪天氣，供需端雙弱，整體全國砂石發貨量明顯下降。
二、建設用砂石需求量分析
近三年砂石需求量持續下降，2022年全國砂石需求量約174億噸，同比下降，一方面受疫情后國內經濟下行壓力過大，恢復周期長，隨著建筑行業進入平臺期，對砂石骨料需求增量影響較大。砂石骨料應用廣泛主要涉及地產、基建、市政等大小性項目，根據各項投資情況分析如下：
基建投資增速總體維持相對高位，但有逐季放緩趨勢。2023 年1-9 月基建投資完成額（不含電力）為 12.62 萬億元，同比增長 6.20%，還原的全口徑基建投資額為 16.20 萬億元，同比增長 8.64%。
2、房地產投資降幅仍明顯，住房“雙軌制”有望推動保障房需求提升。2023年 1-9 月房地產投資完成額為 8.73 萬億元，同比下滑9.10%。分季度來看，Q1-Q3 房地產投資分別完成投資額 2.60 萬億元、3.26 萬億元、2.87萬億元，同比分別變動-5.80%、-19.66%、-18.51%。3、從建筑業數據看，2023 年前三季度建筑工程行業實現新簽訂單總額23.43萬億元，同比基本持平；在手訂單總額為 59.96 萬億元，同比增長3.8%。在手訂單增速高于新簽訂單增速，主要系前三季度地方政府資金偏緊，項目推進速度放緩所致；2023 年前三季度建筑業實現總產值20.99 萬億元，同比增長 5.80%。受專項債發行放緩影響，同時地產新開工面積同比持續下滑，Q2、Q3 建筑業總產值增速明顯放緩。
整體來看，2023年建筑業總體需求趨于平淡，建筑業基建、地產依然是拉動砂石骨料需求占比的大頭，前三季度基建投資穩步增長，增幅放緩；地產投資大幅下降，保障性住房需求維穩；建筑業總產值增速明顯放緩。
三、建設用砂石進口量分析
2020年建設用砂石出口總量 1878.4 萬噸，其中天然砂出口總量 321.86 萬噸，碎石出口總量 1556.54萬噸；2021年建設用砂石出口總量 1286.19萬噸，其中天然砂出口總量 123.90萬噸，碎石出口總量1162.29 萬噸；2022年建設用砂石出口總量 930.74萬噸，其中天然砂出口總量 71.11萬噸，碎石出口總量 859.63 萬噸；2023年1-10月建設用砂石出口總量 938.75萬噸，其中天然砂出口總量56.74萬噸，碎石出口總量882.0萬噸。據分析可以很明顯的看出碎石的出口總量是逐年下降的。
四、建設用砂石價格行情分析
1、綜合價格
據百年建筑網數據統計，截至12月26日，全國砂石綜合均價104.33元/噸，年同比下降4.86%。其中天然砂均價131元/噸，年同比下降2.96%；機制砂均價93元/噸，年同比下降7%；碎石均價89元/噸，年同比下降5.32%。2020-2022年砂石均價基本處于高位運行狀態，每年3-4月價格存在波動較大，主要由于春節后復工帶動需求回暖；同樣在9-10月，施工小旺季的到來，砂石價格會進入震蕩運行模式。2023年砂石均價趨于低位運行，整體低于前三年，在經歷疫情之后，砂石產能釋放增加，市場需求偏穩的情況下，砂石價格開始趨于“理性”發展。
2、區域價格
華東砂石均價116.9元/噸，華南砂石均價105元/噸，華北砂石均價96元/噸，華中砂石均價99元/噸，西北砂石均價110元/噸，西南砂石均價90.5元/噸；其中華東、華南及西北地區均價一般均高于全國砂石綜合均價，其余地區均低于全國均價，尤其是華東、華南等地，砂石需求量大，資源跨省運輸較為頻繁，砂石價格高位現象居多。
五、2024年全國砂石需求預測
1、2024房地產施工/新開工面積或投資所帶來的砂石用量預測
據國家統計局數據監測，截至10月，2023年房地產新開工面積總計約79176.6萬平方米，呈中低邊高的走勢。其中6月跌幅最為明顯，9月恢復最好。根據每平方米大約消耗1800kg的砂石來測算，2023年房地產新開工面積大約帶來了14251.788萬噸的砂石量，已為砂石骨料帶來了近1.5萬億的需求量。從需求量的層面上來看，房建仍占據重要地位。
據國家統計局數據監測，2023年房地產新開工面積同比下降39.61%，接近4成，說明今年的房地產市場挑戰大于機遇，結合目前房地產市場的交易情緒來看，2024年房建項目或成為拉動砂石需求的關鍵一環，但活力不足，挑戰艱巨，不足以成為支撐我國砂石需求的主力，由此可預見，通過政策的宏觀調控，2024年的房地產新開工面積雖有上升走勢，但很難恢復到往年同期活力水平。
2、2024交通及公路建設投資所帶來的砂石用量預測
據國家統計局監測，百年建筑結合公路建設固定投資實際完成情況來看，截至10月，我國公路固定投資完成約2.4萬億多，粗略換算，如果全部投入公路或鐵路建設，大概可以建設27424公里，根據一公里高速公路所需砂石骨料約60000噸，粗略來算，僅公路項目或將消耗16.4544億噸，再加上鐵路等基建項目，對于砂石來說是最大的市場，基建項目活力拉滿，短期內基建拉動內需或仍是風向標，結合砂石料的行情來看，今年來，高標料，瀝青料的應用越來越普遍，砂石行業開始向綠色、智能化轉型，砂石料質量要求逐步提高。
六、2024年全國建設用砂石價格行情展望
1、 2024年全國天然砂市場行情--高位震蕩
2023 年以來，全國天然砂價格高位震蕩運行，全年漲跌幅度超過10-15元/噸。主要受開采周期及水位和船運影響較大，雖然未來河砂供應開采量增加，但重點工程項目采購砂子對質量要求相對偏高，市場高料河砂依然偏少，加之2024年，基建項目政策發力，高標河砂得到廣泛應用，天然砂價格或將保持高位震蕩趨勢運行。
2、2024年全國機制砂市場行情--偏弱運行
機制砂價格二、三季度呈現下降趨勢，一季度機制砂價格漲跌互現，四季度機制砂價格小幅回暖。隨著大力推行綠色礦山等理念，機制砂替代天然砂的呼聲越來越高，同時環保管控更加嚴格，造成機制砂成本上漲，國央企加大拿礦力度，下游競爭較為激烈，預計后期機制砂價格偏弱運行，同比降幅收窄。
3、 2024年全國碎石市場行情--先抑后揚
2023 年以來，大型砂石骨料產能逐漸投產，沿江流域外銷礦山企業及貿易商競爭激烈，因此碎石價格前三季度都呈現下降趨勢，四季度小幅回暖但漲幅不大。前三季度市場行情一般，下游地區受天氣、資金、運輸等因素影響，項目進度緩慢，對于碎石需求不及往年。四季度疫情稍有好轉，少部分項目趕工期，碎石需求小幅回升，價格穩中有升。不得不提的是，其中2023年高標碎石用量回升，加之玄武巖供應下降，市場端高標碎石全年表現上漲態勢運行。預計2024年碎石價格依然呈現兩極分化態勢運行，高料價格依然高位運行，普料碎石因為供應充足且過剩，因此普料碎石行情呈現淡旺季分明，先跌后漲趨勢。綠色化依舊是礦山必不可少的，多個政策發布，力保資金運行，基建項目支撐砂石需求，但政策落實需要時間，預計2024年期碎石價格呈現先抑后揚的趨勢運行。
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